非汽车出口推动墨西哥贸易增长

美国-墨西哥

出口强劲，但组合不同

墨西哥队在 2025 年收官战中表现出色。12 月出口同比增长 17.2% ，是自 2023 年 2 月以来最快的月度增长，表明跨境贸易不仅经受住了 2025 年的挑战，而且在年底加速增长。全年出口额创纪录地增长了 7.6% ，墨西哥实现了四年来的首次贸易顺差。

然而，在总体增长的背后，出口结构正在发生有意义的变化。非汽车制造业引领了这一扩张，计算机、电子、机械和相关设备增长了 17.3% ，目前占出口总额的近三分之二。12 月份的情况尤为突出，机械和专用设备的出口几乎翻了一番，而电气和电子设备的出口继续保持稳健增长。

相比之下，汽车出口在 2025 年下降了 4.2% ，这是该行业自大流行病以来首次出现年度萎缩。12 月份出现小幅反弹，但涨幅完全由非美国市场驱动。由于运往美国的货运量持续下降，美国的货运量也在下降。

这种差异凸显了正在发生的更广泛的转变。墨西哥的出口引擎依然强劲，但对汽车生产的依赖程度越来越低，越来越多地依赖电子产品和先进制造业。计算机设备现已超过轻型汽车，成为墨西哥对美国的最大出口产品，这反映了近岸外包、数据中心投资和人工智能相关基础设施需求的影响。这些趋势表明，到 2026 年，电子产品驱动的货运流将继续保持强劲势头。

USMCA 审查推迟了资本支出

南行的流量则是另一番景象。由于《美国-墨西哥-加拿大协定》（USMCA）正在接受审查，制造商们采取了更加谨慎的态度，尽管做出了强有力的长期承诺，但仍推迟了资本部署。2025 年，资本货物进口下降，机械设备投资在下半年明显放缓。这种停顿似乎是战术性的，而不是结构性的，因为 2025 年宣布的外国直接投资达到了创纪录的水平。这些项目通常需要数年时间才能转化为新的货运需求。

进入 2026 年的净效应是旋转而不是收缩。北行货运量预计将保持稳定，但将越来越集中于非汽车货运，而南行货运量则仍然较为疲软。电子产品运输走廊应继续表现优异，而汽车运输走廊可能会落后，除非生产计划有所改善，鉴于运输公司投资减少，这种动态可能会迅速导致运力紧张。

关注汇率

货币动态又增加了一个观察点。进入 2026 年，墨西哥比索创下了自 2024 年年中以来的最强势，1 月份对美元升值了 17% 。汇率持续走强将支撑进口购买力，但可能会给运输公司的利润率带来压力，因此汇率在未来几个月将成为跨境定价和运力决策的重要变量。

美国-加拿大

魁北克新的驾驶员强制培训

一个月前，魁北克省开始对一级卡车司机实施强制培训，这是该省卡车运输业多年来最重大的监管变革之一。虽然此举旨在提高安全性和专业性，但也带来了与成本、可达性和劳动力供应相关的重大挑战，特别是对于规模较小的运输公司而言。

其中许多运营商严重依赖国际或跨省驾驶员来补充其劳动力，而新框架对这些驾驶员的限制可能会严重制约运力。随着时间的推移，这种压力对某些人来说可能是不可持续的，从而增加了运输公司退出市场的风险。

运输公司普遍支持强制培训的初衷，但仍然质疑与 615 小时的 DEP 途径相比，125 小时的 PESR 计划是否足够完善。 随着实施的继续，业界将密切关注新要求对司机供应、运输公司运营和整体市场稳定性的影响，尤其是在冬季剩余时间和春季运输旺季期间。

天气影响

这些监管变化是在加拿大典型的冬季条件下发生的。低温、降雪和周期性冬季暴风雪是魁北克每年这个时候的正常特征，已经造成了日常运营中断，包括运输时间变慢、生产率降低和短期运力紧张。季节性干扰和结构性劳动力限制的结合可能会在短期内加剧波动。

贸易政策

除了国内监管变化之外，运输公司和托运人都在密切关注可能影响加拿大和美国之间贸易流动和货运需求的更广泛的跨境政策发展。 最近，美国和加拿大之间的贸易紧张局势升级，美国威胁说，如果加拿大继续寻求与中国达成贸易协议，美国将征收更高的关税。

迄今为止，尚未商定或实施新的关税。尽管在即将就《美国与墨西哥关于建立更紧密经贸关系的协定》（USMCA）做出决定之前，谈判和政策信号仍在继续，但形势依然多变，造成的不确定性尚未转化为具体的贸易或货运干扰。

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